Siirryin myyntilaidalle

girl-2940655_1280.jpg

Muistan kuinka keväällä 2008 minulle tuli outo tunne, tarve tehdä jotain silloiselle sijoitussalkulleni. Teknokuplakrapulasta toivuttuani olin reilun parin vuoden ajan kerännyt hyvällä menestyksellä kotimaisia arvoyhtiöitä salkkuuni. Tarve kasvoi niin suureksi, että muutin parin kuukauden sisällä koko salkkuni sisällön käteiseksi. Investointipankki Lehman Brothers kaatui 15. syyskuuta 2008.

Jostain syystä vastaavanlainen tunne on vallannut mieleni uudelleen. En usko että finanssikriisin kaltaista romahdusta olisi tiedossa ja vielä vähemmän uskon pystyväni sellaista ennustamaan. Markkinoiden kuumuus toki näkyy Gurujen lisääntyvinä sijoitusvinkkeinä iltapäivälehtien sivuilla ja kuuluu kahinana, kun tuulihousujen lahkeet hankaavat toisiaan vasten kiihtyvään tahtiin.

Jonkinlainen isompi korjausliike on kuitenkin pakostakin tulossa jossain vaiheessa. Siihen yhdistäen määrittelemätön tunne, etten ole kotona omassa sijoitussalkussani sai napin painumaan pohjaan asti eräänä lokakuun torstaina.

Kun viimeksi palasin markkinoille 2011 alussa, tein sen luettuani Marko Erolan Paras Sijoitus- kirjan. Vaikka passiivinen indeksisijoittaminen on ollut tähän menneessä henkisesti paras sijoitusstrategia minulle, huomaan jostain syystä salkkuni pullottavan taas kotimaisia pörssiyhtiöitä, joita olen kerännyt kesän 2016 Brexitin jälkimainingeista asti.

En ole koskaan ollut tarpeeksi kiinnostunut yksittäisten yritysten liiketoiminnan muutoksista. Kun tähän liitetään totuus, ettei suomen kokoisella reunamarkkinalla kurssireaktioita edes pysty millään järjellisellä analyysillä perustelemaan, tekee mieli ojentaa käsi takaisin kohti indeksiä. Yksittäiset yritykset näyttävät olevan kaarnaveneitä pörssimyrkyn sattuessa kohdalle, eikä pahoinvoinnilta voi näköjään välttyä vaikka paatti olisi kuinka hyvässä kunnossa.

En osaa vielä tarkalleen sanoa millaisia muutoksia sijoitussalkkuun ja – suunnitelmaan on tulossa, mutta vien prosessin loppuun vuoden vaihteeseen menneessä.

Tällä viikolla lähti Nokia ja Capman.

Autoilun filosofiaa

black-and-white-1845826_1280

Autogeeni on biologinen perintötekijä, joka on siirtynyt isältä pojalle (tai tyttärelle) ammoisista ajoista lähtien. Autogeenin vaikutus voi näkyä erilaisina oireina, kuten lisääntyneenä kiinnostuksena nelipyöräisiä kohtaan, joka voi pahimmillaan äityä pahaksi autokuumeeksi.

Tunteiden paradoksi

Tunnen itseni siinä mielessä kummajaiseksi, että minulta puuttuu autogeeni lähes kokonaan tai jostain syystä sen vaikutus ei näy. Tunnen suurta intohimoa monia asioita kohtaan, mutta jostain syystä autot eivät sytytä tavalla, kuten television automainoksen laativa tiimi haluaisi.

Tämä saattaa johtua siitä, että suhtaudun autoiluun kovin pragmaattisesti. Minulla ei ole koskaan ollut tarvetta todistaa sosiaalista olemassaoloani auton avulla, vaan koen auton olevan enemmänkin välttämätön riesa, jota tarvitsee arjen asioiden helpottamiseksi.

Tämä puoli asiassa on ehdottomasti hyvä, koska autosta on paljon erilaisia kuluja ja kulujen minimointi on lähtökohtaisesti järkevää toimintaa. Toisaalta en koskaan pääse nauttimaan euforisesta tunteesta, joka uuden auton tuoksu tai kiiltävät kromipuskurit nostattaa, kun autokuume jyllää pahimmillaan.

Rahalla saa

Monessa kotitaloudessa auto(t) on suurimpia, mutta pakollisia kulueriä. Auton omistamisen pakko on suhteellista, mutta monessa perheessä se tuo sellaista lisäarvoa elämään, johon kannattaa myös sijoittaa. Minä voisin ehkä elää ilman autoa, mutta elämänlaatu kärsisi niin paljon, etten halua siitä luopua tai sitten elämän pitäisi muuttua.

Auton kohdalla sen sijaan voi miettiä, millainen auto kannattaa hankkia. Käytännössä kaikki autot on varustettu neljällä pyörällä, käyttövoimasta riippuen erilaisella moottorilla ja sen tarkoitus on kuljettaa ihmisiä ja tavaroita paikasta A paikkaan B. Tästä huolimatta tieliikennekelpoinen käyttöauto saattaa maksaa muutamasta satasesta kymmeniin tuhansiin euroihin.

Uuden auton hankintaa voi yrittää perustella itselleen (tai puolisolle) monella eri (teko)syyllä, kuten turvallisuudella ja luotettavuudella, vaikka pohjimmiltaan kyse on mimeettisestä halusta ja siihen liittyvästä psykologisesta ulottuvuudesta.

Turvallisuuteen ja luotettavuuteen vaikuttavat enemmän järkevä ajotapa, hyvät renkaan ja huollettu menopeli – asiat jotka on helppo unohtaa sen jälkeen kun autolainan lyhentäminen alkaa.

Ja hevosella pääsee

Valehtelin äsken hieman, kun totesin auton olevan minulle vain välttämätön paha. Tällä hetkellä suurta onnea elämääni tuo vuoden 2008 Ford Focus 1.6 TDci. Ford on tuottanut paljon iloa lähtemällä joka aamu käyntiin ja viemällä minut työmaalle, jotta olen päässyt maksamaan veroni kunnialla.

Ford on mukisematta kuskannut monta kertaa viikossa lapsiani harrastustensa pariin ja kaiken tämän Ford on tehnyt ilman kallista kaskovakuutusta, määräaikaishuoltoja merkkiliikkeessä tai katsastusmiehen hylkäystä, vain murto-osalla uuden auton kustannuksista.

Halvemman auton paras ominaisuus tulee esiin kokonaisvaltaisena stressin lievittäjänä. Vanhempaa autoa ei tarvitse olla jatkuvasti puunaamassa ja imuroimassa. Lapset voivat nauttia välipalansa takapenkillä, ilman että tippuvat leivänmurut nostavat verenpainetta etupenkillä. Kiveniskemän tuulilasissa voi hoitaa olankohautuksella ja pienet naarmut auton kyljessä lähinnä huvittaa.

Lottoa joukkorahoituksella

horse-shoe-110987_1280.jpg

Myös passiivinen sijoittaja saattaa joskus tarvita jännitystä elämään. Eräs tapa lisätä jännitystä on sijoittaminen listaamattomiin kasvuyrityksiin, joihin pääsee mukavasti käsiksi joukkorahoituksen avulla. Startup- lotto on huomattavasti mielenkiintoisempi peli, kuin Veikkauksen tarjoama vastine.

Yleistä joukkorahoituksesta

Joukkorahoituksen tarkoituksena on kerätä suurelta ryhmältä sijoittajia rahoitusta tiettyyn hankkeeseen tai toimintaan. Pääoma kerätään laajalta joukolta pieninä summina halutun tavoitteen saavuttamiseksi. Tämä tapahtuu netissä toimivien palvelualustojen kautta. Rahoitus on yleensä jollain tapaa vastikkeellista, mutta ei välttämättä.

Maailman suurin joukkorahoitusalusta on 2009 perustettu amerikkalainen Kickstarter, jonka kautta rahoitusta on kerätty jo miljardi dollaria kymmeniintuhansiin eri hankkeisiin. Suomen ensimmäinen joukkorahoitusalusta on 2013 virallisesti aloittanut Mesenaatti. Myös kivijalkapankkien puolelta ainakin OP- ryhmä on käynnistänyt joukkorahoitusalustan.

Joukkorahoitus voidaan jakaa vastikkeen (tai vastikkeettomuuden) perusteella neljään eri rahoitustyyppiin: palkinnot, lahjoitukset, osakkeet tai lainat. Näistä lahjoitukset ovat luonnollisesti täysin vastikkeettomia ja palkinnot eivät sisällä mahdollisuutta rahalliseen tuottoon, kun taas osakkeet ja lainat sen tekevät.

 

Screenshot 2017-11-04 at 07.06.59
Joukkorahoituksen vastikkeet (Lähde: https://home.invesdor.com/en/what-is-crowdfunding)

 

Joukkorahoittamiseen liittyvät yrityslainat ovat myös sijoittajan kannalta mielenkiintoinen vaihtoehto ja niihin pääsee käsiksi mm. vertaislainapalveluiden avulla.

Todellista arpapeliä

Käytän tässä yhteydessä termiä lotto, koska listaamattomat kasvuyritykset ovat ilman muuta korkean riskin sijoituksia. Kuten perinteiseen Veikkauksen lottoon, startup- yrityksiin kannattaa sijoittaa vain sellaista varallisuutta, jonka on valmis häviämään sataprosenttisesti.

Kannattaa myös huomioida, että listaamattomaan yhtiöön sijoitetut varat eivät ole likvidejä. Käytännössä osakkeiden myyminen vaatii jonkin likviditeettitapahtuman, kuten yritysoston tai listautumisen pörssiin. Osakkeiden myynti on toki mahdollista toiselle sijoittajalle tai yritykselle, jos sellaisen sattuu jostain löytämään. Kannattaa joka tapauksessa varautua siihen, että listaamattomaan startup- yritykseen sijoittaneesta tulee tahdostaan riippumatta todella passiivinen sijoittaja.

Mahdollinen tuottokin on kiven alla. Käytännössä tuottoa voi saada edelleen yritysostoon tai listautumiseen liittyvän tapahtuman avulla. Yhtiö voi myös maksaa osinkoa, mutta aloittavalle kasvuyritykselle se on erittäin harvinaista.

Sijoittajalle startup- loton päävoitto osuu luonnollisesti silloin kohdalleen, kun yrityksen liiketoiminta menestyy ja sen arvo kasvaa. Eteen saattaa tulla tilanne, jossa iso toimija ostaa koko yrityksen liiketoiminnan. Tällöin maksetun osakkeen arvo saattaa nousta moninkertaiseksi.

Kuponkia vetämään

Ensimmäiseksi sijoittajan täytyy löytää joukkorahoitusalustalta sopiva joukkorahoitushanke. Tämä voi olla helppoa tai vaikeaa, riippuen lähinnä sijoittajan käytettävissä olevista resursseista. Sijoittamaan saattaa päästä mukaan hankkeesta riippuen muutamalla kympillä, toisen vaatiessa satoja, jopa tuhansia euroja. Kannattaa kuitenkin pitää mielessä, ettei lottokuponkien arvo voi olla kovin suuri salkun kokonaisarvosta.

Koska omat resurssini hankkeita kohtaan ovat varsin rajalliset ja volyymit pieniä, olen keskittynyt kotimaisen Invesdorin kautta lanseerattuihin hankkeisiin, joihin pääsee käsiksi pikkurahalla. Pienet panokset yhdistettynä kiinnostavien hankkeiden puutteeseen on johtanut siihen, ettei minulla ole salkussa kuin yksi listaamaton yhtiö.

Tämän vuoden heinäkuussa sijoitin Invesdorin kautta kotimaiseen terveysteknologiayritykseen, jonka kehitystyön keihäänkärkenä on IQ- älyneula. Injeqin joukkorahoituskampanja onnistui yli odotusten. Hanke ylimerkittiin moninkertaisesti, jonka seurauksena yhtiö sai kerättyä 1,65 miljoonaa euroa uuttaa pääomaa sekä 650 uutta omistajaa.

Kun sijoittaja on sopivan kohteen löytänyt, prosessin loppuun saattaminen (rekisteröityminen ja maksaminen) on lähes yhtä helppoa kuin shoppailu verkkokaupassa. Tämän jälkeen tarvitsee enää jännittää, saavuttaako rahoituskierros tavoitteensa ja kilahtaako omistustodistus sähköpostiin.

Lue lisää joukkorahoituksesta: https://home.invesdor.com/fi/faq#mitä-on-joukkorahoitus, ”sijoittajat”

PS. Tällä hetkellä kuponki on vetämässä Invesdorin kautta Learning Intelligence Groupin (LIG) osakeantiin. Kiinnostuin yhtiöstä, kun luin sen omistavan 75% GraphoGamesta, joka tunnetaan suomessa nimellä Ekapeli. Myös enemmistöomistus Clanedista, joka valittiin Talouselämän kymmenen kuumimman startupin listalle, kuulostaa lupaavalta. Kokonaisuudessaan koulutusteknologia (EdTech) herättää sijoitusmielessä positiivisia mielikuvia. Osakeannin tarkoituksena on kerätä maksimissaan miljoona euroa Graphogamen kansainvälistämiseen.

Lue lisää LIGistä Kauppalehden ja Talouselämän verkkosivuilta.

Mikään yllä esitetty ei ole, eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusvälineitä. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan tutkimukseensa, arvioonsa rahoitusvälineen arvoon vaikuttavista seikoista ja ottaa huomioon omat tavoitteensa, taloudellinen tilanteensa sekä tarvittaessa käytettävä neuvonantajia. Sijoitustoimintaan liittyy aina riskejä.